华泰证券：把握具备确定性的两条线索 哑铃型策略有效

节前最后一个交易日市场表现分化，三大指数涨跌不一。沪深两市成交额达1.17万亿元，较上个交易日增加1472亿元。华为昇腾、人形机器人、AI眼镜和算力等板块涨幅领先，而银行、电力、钢铁及港口等行业则出现下跌。截至4月30日收盘，沪指下跌0.23%，深成指上涨0.51%，创业板指上涨0.83%。

券商晨会上，华泰证券建议把握两条相对确定性的线索。从中期角度来看，哑铃型策略依然有效。短期内，指数层面风险可控，可适度进取，抓住结构性机会。低波红利应适度止盈，同时增配政策支持意愿强、财报验证景气度较高的TMT和内需消费领域。在TMT中，重点关注需求可见度高的云计算链；在内需消费方面，港股服务消费以及A股中周转率与利润率改善的高性价比品种如乳品和调味品值得关注。

银河证券认为，黄金价格突破现有区间可能需要等待美联储降息或实物黄金需求显著增长。未来需进一步观察美国经济状况，若出现滞胀且美联储未降息，黄金大概率呈现震荡向上趋势；若进入衰退阶段，则黄金将随其他大宗商品回调，直至美联储开始降息。目前黄金震荡区间已提升至3150美元到3550美元之间，一旦美联储降息，黄金有望突破3700美元大关。此外，下半年实物黄金需求旺盛也可能推动金价再度上涨。

中信建投预计五月市场将继续处于震荡状态，但短期内投资者情绪有所好转，可能会促使市场风格向成长方向转变。市场或将经历“成长-避险-消费”的阶段性轮动。从中长期来看，建议关注具有内需驱动和成长弹性的新质内需成长领域，短期则应特别关注科技成长和服务消费行业，涵盖电子、机械设备、计算机、汽车、家电、农林牧渔、商贸零售、美容护理和社会服务等领域。